은행주 상승 배팅이 위험한 이유

요즘 은행주들이 폭락해서 저렴하다는 생각에 은행 주식을 구매하거나 은행 지수 상승을 추종하는 파생 상품을 많이 구매하고 계시는데, 이것이 얼마나 위험한 일인지 알려드리고자 합니다.

지난 3월에 벌어진 실리콘벨리 뱅크 은행 파산은 과도한 금리인상, 긴축으로 인한 채권 가격 폭락으로 인해 해당 은행의 보유 자산 가치가 낮아진 것을 사람들이 인지하고 뱅크런을 실행해서 벌어진 일 입니다.

시그니쳐 은행 파산도 마찬가지 사례고요. 크레딧 스위스와 도이치방크는 조금 다른데 작년이나 제작년부터 돈세탁이나 다른 금융 이슈와 관련되서 문제가 있었던 은행들입니다.

보통 금융 위기가 시작되면 중소 은행, 기업이나 부실하고 문제가 있는 위기에 취약한 은행이나 기업이 터져나가기 시작하고 처음에는 해당 피해가 크지 않으니 정부가 나서서 구제 금융에 나섭니다.

1997 IMF와 2008 금융위기도 같은 대처를 진행하였죠. 물론 지금은 그때보다 신속한 대처를 하였다고 하지만 크레딧 스위스와 도이치방크의 코코본드 (주식으로 바꿀 수 있는 채권)의 상각 위험성도 있고 은행에 정말 많은 위험한 변수가 있는데 이미 가격에 이러한 리스크가 반영되었다고 하더라도 지금 은행주 상승에 배팅하는 것은 위험하고 후회할 가능성이 높은 선택이라고 생각합니다.

제 글은 인버스나 상승 레버리지를 강요하는 것이 아닌 단지 앞으로도 다양한 은행들에서 우리가 몰랐던 다양한 변수가 생겨서 터져나갈 가능성이 높기에 지금 은행주 상승에 배팅하는 것은 매우 위험하다는 것을 말씀드리고 싶은 것입니다.

1~2주 안정감이 형성되서 단기간에 소폭 상승은 벌어질 수 있으나 거시 경제 사이클 상 금융 위기가 끝나지 않았기 때문에 앞으로 더 큰 사건과 피해가 발생할 소지가 충분하다고 봅니다. 대형 은행도 지수와 마찬가지로 결국 사건이 하나 둘 터지다 와르르 무너지는게 과거 금융위기때 자주 반복됐던 패턴임을 인지하셨으면 좋겠습니다.