주식은 도박이나 복권이 아니다! 퍼를 통해 주식 평가하는 방법

주식은 도박이나 복권이 아니야.
주식은 특정 사업체의 일부를 소유하는 거라는 사실을 잊으면 안 돼.

많은 이론이 있지만 항상 수익과 자산, 특히 수익률이 중요해.
주식의 운명은 결국 수익이 결정하는거야.

시장에 참여하는 투자자들은 주가의 일시적인 등락에 희비가 엇갈리기도 하지만, 장기적으로 볼 때 그 등락을 결정하는 것은 수익이야.
즉, 수익이 지속적으로 성장하면 주가 상승을 막을 수 있는 것은 없다는 거지.

성공을 위해 알아야 하는 투자 지표는 퍼(PER, Price Earnings Ratio)야.
이 비율은 주가와 수익 사이의 상관관계를 간단하게 수치로 나타낸 것이지.

이 지표를 통해 기업이 가진 돈 벌이 능력에 비해 현재의 주가가 과대평가되었는지, 적정한지, 또는 과소평가되었는지를 알아볼 수 있는 유용한 기준이야.

주가 수익률은 현재의 주가를 당해년도 주당순이익으로 나누어서 구해.

예를 들어, 삼성전자의 2024년 주당 순이익이 6,024원이고 현재 주가가 4,650원이라면, 퍼는 약 0.77이 되는 거야.
주가 수익률은 기업의 순이익이 그대로 지속된다는 가정 하에 투자한 돈을 회수하는 데 걸리는 햇수로 생각할 수도 있어.

즉, 주가 수익률이 2인 주식을 사면 투자액을 2년 안에 회수할 수 있지만, 주가 수익률이 40인 주식을 사면 같은 액수의 투자금을 회수하는 데 40년이 걸린다는 이야기지.

어떤 주식의 주가 수익률이 40인데 반해, 다른 주식의 주가 수익률이 3에 불과하다면, 이는 투자자들이 어떤 업체의 미래 수익에 대해 상당히 긍정적으로 판단하고 투자하는 반면, 다른 업체의 미래에 대해서는 회의적이라는 것을 의미해.

퍼를 사용할 때 유의할 점은 몇 가지가 있어.

첫째, 보유하고 있는 각종 주식의 주가 수익률이 해당 업종 평균치에 비해 상대적으로 높은지 낮은지, 또는 평균 수준인지를 파악해야 하지.

저성장 종목의 퍼는 낮고 급성장 종목의 퍼는 높은 경향이 있으며, 경기 변동 영향을 많이 받는 종목에서는 퍼가 높고 낮음을 반복하는 성향이 있어.

둘째, 그 주식의 여러 해에 걸친 추가 증류를 추적해 봄으로써 그 주식의 통상적 퍼 수준을 파악해야해.

셋째, 지나치게 높은 퍼를 가진 주식은 피해야해.
높은 퍼를 가진 종목은 높은 주가 수준을 정당화할 만한 굉장한 수익 성장률을 가지고 있어야 하기 때문이야.

미래 수익을 예측하는 것은 불가능해.
하지만 적어도 기업이 자체 수익을 증가시키려는 계획을 갖고 있는지는 알아볼 수 있을 거야.

그런 다음, 그 계획이 제대로 추진되고 있는지를 주기적으로 점검해 보면 돼.

기업이 수익을 증대할 수 있는 방법으로는 기본적으로 원가 절감, 가격 인상, 신규 시장 개척, 기존 시장에서의 판매 증대, 손실 사업 부분의 재편 등이 있어.

주가 수익률과 기업의 성장에는 관건이 있어.
공정하게 가격이 형성된 종목의 주가 수익률은 그 기업의 성장률과 같다고 해.

즉, 퍼가 15라면 그 기업이 연 15% 정도의 성장을 할 것으로 기대하면 된다는 거지.
그러나 퍼가 수익 성장률보다 낮다면, 이는 저평가된 종목을 찾은 것으로 볼 수 있어.

일반적으로 수익 성장률의 절반에 해당하는 퍼 비율은 매우 긍정적인 신호고, 수익 성장률의 2배에 해당하는 퍼는 매우 부정적인 신호야.
이 기준으로 어떤 종목이 너무 비싼지 아닌지를 가늠할 수 있어.

이제 투자하고 있는 종목이 저성장주인지, 대형 우량주인지, 급성장주인지, 전환형 주식인지, 자산형 주식인지, 또는 경기 변동형 주식인지를 파악해봐야 해.

퍼를 통해 단기 전망에 비추어 볼 때 현재의 주식 가격이 과소평가된 것인지, 과대평가된 것인지를 대략 판단할 수 있어.

다음 단계는 그 기업이 성장하기 위해 어떤 계획을 갖고 있는지, 또는 어떤 호재가 생길 것으로 기대되는지 등을 가능한 많이 알아보는 것이 필요해.

지속적인 수익 증대가 있으려면 무엇인가 극적인 일이 발생해야 해.

주식을 사기 전에 이것들을 꼭 생각해 보길 바래.

첫째, 이제 내가 그 주식에 관심을 갖는 이유가 무엇인가.
둘째, 그 기업이 성공하기 위한 필수 요건은 무엇인가.
셋째, 발생 가능한 부정적 요인은 무엇인가.

자신이 파악한 내용을 주변 사람에게 간략히 이야기할 수 있고, 그 내용이 쉽게 이해될 수 있다면, 당신은 성공 투자를 위한 분석을 제대로 한 것이라고 할 수 있어.